home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ Electronic Bookshelf / Electronic Bookshelf.iso / money / swiss / tax.txt < prev    next >
Text File  |  1994-07-17  |  6KB  |  101 lines
  1.           
  2.           
  3.           
  4.           
  5.                               SWISS TAXATION
  6.           
  7.                Switzerland has a somewhat complex system of
  8.           federal taxation.  Due to its federal structure, taxes
  9.           are levied concurrently by three different authorities:
  10.           the federal government, the cantons, and the
  11.           municipalities.  Generally speaking, the Swiss federal
  12.           tax laws are uniform throughout the country but the
  13.           laws of the cantons and municipalities may differ. 
  14.           Therefore, tax rules and tax liabilities are likely to
  15.           vary from one place to another.
  16.                In principle, Swiss companies are taxed at the
  17.           three levels -- federal, cantonal, and municipal -- on
  18.           their profit and capital; however, the rates as well as
  19.           the methods of taxation differ according to the firm's
  20.           legal structure.  Although Swiss civil law acknowledges
  21.           only one form of joint stock company, there are three
  22.           different forms as regards fiscal treatment: the
  23.           operating company, the holding company, and the
  24.           domiciliary company.
  25.                An operating company is one that engages in an
  26.           industrial, manufacturing, or service activity.  Such a
  27.           company is liable for a federal tax called a defense
  28.           tax, on net earnings, capital stock, and open and
  29.           undisclosed reserves.  Stamp duties amount to 2% of the
  30.           paid-in capital stock.
  31.                Swiss law defines a holding company as one whose
  32.           main purpose is to participate in other companies
  33.           through investments.  The holding company is almost
  34.           always legally structured as a corporation.  The Swiss
  35.           federal tax system, as well as those of most of the
  36.           cantons, grants holding companies certain tax
  37.           privileges:
  38.                1. The regular tax is reduced.
  39.                2. The taxable capital is computed on a reduced
  40.           basis.
  41.                3. In lieu of options one and two, a proportional
  42.           tax on capital, in combination with a tax exemption on
  43.           earnings, is applicable.
  44.                However, for the Swiss holding company to gain tax
  45.           privileges offered holding companies by the federal tax
  46.           system, a corporation must meet the requirements
  47.           outlined by federal tax regulations.  Otherwise, the
  48.           federal tax system treats the holding company the same
  49.           as an operating company.
  50.                The domiciliary company has its legal domicile in
  51.           Switzerland, but has no office space.  It does not
  52.           engage in business activities in Switzerland.  Such a
  53.           company is usually limited by shares.
  54.                The domiciliary company is often established in
  55.           lieu of a holding company, when the requirements for a
  56.           holding company cannot be met.  Domiciliary companies
  57.           are often sales agencies or patent and/or copyright
  58.           marketing companies.
  59.                Any tax benefits to the domiciliary company come
  60.           from the canton.  The federal tax system does not
  61.           recognize it, but taxes it as an operating company (if
  62.           certain conditions are met, the federal system may
  63.           grant the domiciliary company similar deductions to
  64.           that of the holding company).  As regards canton
  65.           taxation, the pure domiciliary company enjoys more
  66.           extensive tax advantages than the so-called mixed
  67.           company; however, variations on the domiciliary company
  68.           do obtain some tax advantages in the cantons. 
  69.           Shareholders dividends paid by the domiciliary company
  70.           are subject to a withholding tax that is currently 35%.
  71.           
  72.           The Withholding Tax
  73.           
  74.                The Swiss impose a 35% withholding tax on interest
  75.           paid by a Swiss payor. You can recover this money by
  76.           the simple expedient of declaring the interest to the
  77.           IRS.  You can either obtain a refund from the Swiss,
  78.           after getting the proper forms certified by the IRS, or
  79.           you can apply the amount as a credit on your U.S. taxes
  80.           under the foreign tax credit rules.  Note that this is
  81.           a credit, not a deduction, so it comes right off the
  82.           amount of the check you would have paid to the IRS. 
  83.           However, the Swiss do not issue 1099 forms, and it may
  84.           be difficult to determine the appropriate exchange rate
  85.           for the dollar, although the IRS eventually gets around
  86.           to printing an official rate for the preceding year. 
  87.                One way to avoid the withholding tax is to have a
  88.           fiduciary account instead of a regular bank account. 
  89.           This is really the equivalent of having the trust
  90.           department of an American bank handle your investments
  91.           for you instead of putting the money in a CD.  More
  92.           information on fiduciary accounts is given in the Swiss
  93.           bank services section.  All of the investments are made
  94.           outside of Switzerland, in whatever you tell the bank
  95.           to do -- mortgages, mutual funds, other banks.  The
  96.           money is merely passing through Switzerland, and is not
  97.           taxed there.
  98.           
  99.           
  100.           
  101.